股指期货影响机构投资者的投资方式

发布时间:2021-01-18
摘要: 股指期货影响机构投资者的投资方式 1971年,布雷顿森林体系的瓦解为金融期货打开了大门,金融市场的发展自此进入了一个新的阶段,而美国尼克松总统也被历史称为为美元松绑的总
  股指期货影响机构投资者的投资方式
  
  1971年,布雷顿森林体系的瓦解为金融期货打开了大门,金融市场的发展自此进入了一个新的阶段,而美国尼克松总统也被历史称为为美元松绑的总统。1972年,芝加哥商品交易所推出外汇期货, 1975年,芝加哥期货交易所推出利率期货; 1982年,卡萨斯交易所推出了股指期货,股指期货的推出为市场的投资方式带来了新的变革。
  股指期货影响机构投资者的投资方式
  股指期货的魅力在于它能对市场的风险进行分级管理,将个股的系统性风险与非系统性风险分离,进而区分了投资的市场平均收益率与个股超额收益率,使得资产管理者可以根据投资者的风险偏好,设计出更加灵活的投资策略。股票指数(简称“股指”)是通过对全市场不同股票的价格和不同股票在市场的权重计算得出的加权平均数,反映的是多种股票价格变动的一般水平,因此,股指的收益可以代表市场的平均收益率,同样可以用股指的涨跌来描述市场的系统风险。而股指期货的推出恰恰使得机构投资者可以运用股指期货获得市场平均收益,同时规避风险。股票的超额收益率主要来自公司未来超过行业平均水平的潜在发展能力,可以通过选股来实现,它对应的是非系统性风险,非系统性风险可以通过分散投资来规避。
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