美国金融衍生品期货市场发展情况

发布时间:2021-01-20
摘要: 美国金融衍生品期货市场发展情况 20世纪70年代,布雷顿森林体系瓦解,外汇市场发生动荡,美元贬值推高了油价,不仅美国经济出现了通货膨胀、利率波动加剧等情况,各国股票价格
  美国金融衍生品期货市场发展情况
  
  20世纪70年代,布雷顿森林体系瓦解,外汇市场发生动荡,美元贬值推高了油价,不仅美国经济出现了通货膨胀、利率波动加剧等情况,各国股票价格也出现了大幅波动。在此背景下, 1972年,芝加哥商业交易所(CME)推出了英镑、加元等7个外汇期货品种,成为世界上最早的金融期货品种。1975年,芝加哥期货交易所(CBOT)推出了世界上第一张利率期货合约
  
  1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)推出了价值线指数期货(VLF)合约的交易,成为世界上第一个股指期货品种。继堪萨斯期货交易所推出了VLF之后,芝加哥商业交易所(CME)于同年4月推出了s&P500指数合约,纽约证券交易所下的纽约期货交易所(NYFE)于同年5月推出了NYSE综合指数期货,芝加哥期货交易所(CBOT)于1984年4月推出了主要市场指数(MMI)期货,这是美国三种主要的指数期货。
  美国金融衍生品期货市场发展情况
  由于特定的历史背景,美国金融衍生品市场遵循了从外汇期货、利率期货再到股指期货期权的金融期货发展路径。美国股指期货虽然取得了今天的巨大成功,但其发展过程并不是一帆风顺, 1987年的“股灾”和布兰迪报告使得股指期货成为众矢之的。批评者时常措辞严厉地指出,股指期货直接引发了“股灾”的产生。其后,政府对“股灾”的调查报告以及越来越多的实证研究表明,股指期货与“股灾”之间没有因果关系。
  
  在充分得到肯定后,股指期货进入了新的发展轨道,到20世纪末期,美国金融衍生品市场迎来了爆发式的增长。作为金融衍生品的发源地,美国以其规模效应和创新思想引领了世界衍生品市场的发展趋势。FIA的统计数据显示, 2009年全球场内期货期权成交总量达177亿手,其中35.6%的成交份额来自美国,尤其是股指期货,在危机中完美地演绎了避风港的角色。
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