股指期货将深化银证期合作模式

发布时间:2021-01-15
摘要: 金融期货时代的银证期合作模式分析 股指期货的推出将开创中国期货市场乃至金融市场发展的全新时代。在股指期货推出的契机下,期货市场的整个市场体系与制度架构将面临前所未有
  金融期货时代的银证期合作模式分析
  
  股指期货的推出将开创中国期货市场乃至金融市场发展的全新时代。在股指期货推出的契机下,期货市场的整个市场体系与制度架构将面临前所未有的大调整和大变局。所有金融机构都将直面股指期货带来的挑战与机遇,任何金融市场参与方都将无法置身事外。因此,探索与构建一个银、证、期畅通互联的合作体系是当前股指期货推出时所面临的首要问题。
  
  股指期货将深化银证期合作模式
  
  金融期货时代,不仅银行的传统银期合作业务将迎来更大规模的发展,同时将给银期合作带来更多的发展机遇,这主要体现在:
  股指期货将深化银证期合作模式
  首先,保证金存管和资金划转业务的规模将进一步扩大。根据国际市场经验, 2009年金融衍生品交易量占全部衍生品交易量的81.38%。在金融衍生品中,股指类衍生品的比重最大,约占金融衍生品交易量的44.31%,占所有衍生品交易量的36.06%。因此,可以预计,我国期货市场的交易量和交易额在未来几年内将会大幅度增加,期货市场的保证金存量将会成倍增长,这在给现有的银期通系统和银行保证金存管业务带来挑战的同时,更多的是带来机遇。
  
  其次,期货理财产品将获得更广阔的发展空间。随着中国加人WTO后国内金融市场的逐步开放,外资银行的进入必将加剧国内银行业的竞争。与国内银行不同的是,外资银行的目标在于利润优厚的表外业务、中间业务。因此,国内资产质量较好、经营相对灵活的股份制商业银行将来可以利用内资银行的资源优势,把表外业务、中间业务、衍生品业务作为今后的发展方向。可以说,银行系期货理财产品的推出,为商业银行中间业务创新拓展了很大的空间。
  
  期货理财产品在国内尚属新鲜事物,但其意义深远。作为银期合作在深度上扩展的产物,银行期货理财产品的推出不仅有利于改变期货公司业务模式单一的现状,促使其发展成为真正的现代金融企业,而且有利于改变目前“品种少、规模小、散户占主导”的期货市场格局,促进中国期货市场的健康发展,更有利于促进银行中间业务的发展,以及各方金融机构的融合。
  
  最后,股指期货还将为“介绍客户获得佣金返还”的银期合作模式(即银行IB模式)带来发展机遇。与国内区区163家期货公司相比,商业银行在网点和客户资源上的优势不仅期货公司不能企及,而且也让国内所有券商为之兴叹。因此,探索商业银行和期货公司建立IB合作模式,也将随着股指期货上市后期货市场的快速扩容而被提上日程,成为股指期货时代银期合作新的亮点。
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