股指期货投资者适当性制度是对中小投资者利益的保护

发布时间:2021-01-18
摘要: 投资者适当性制度分析 在中国证监会、中金所相继发布的一系列规定当中,由《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》、《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和
  投资者适当性制度分析
  
  在中国证监会、中金所相继发布的一系列规定当中,由《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定(试行)》、《股指期货投资者适当性制度实施办法(试行)》和《股指期货投资者适当性制度操作指引(试行)》组成的股指期货投资者适当性制度规则体系成为各类投资者关注的焦点之一。这一系列措施的出台,表明中金所在仿真交易期间提出的投资者适当性制度正式步入落实阶段,而之前市场上关于暂时限制中小投资者参与股指期货交易的争论也终于成为现实。尽管仍有部分投资者对此有所不解,但冷静思考,对于当前金融市场风险波动频繁,尤其是在我国商品期货也仅有20年发展历程和经验的背景下,结合前述我国股指期货市场投资者结构分析情况,在我国股指期货推出之际,制定并实施股指期货投资者适当性制度显得尤为必要。
  
  设定股指期货投资者适当性制度是对中小投资者利益的保护
  
  在沪深300股指期货推出之际,设定股指期货投资者适当性制度,着实很容易让部分投资者尤其是中小投资者难以理解。但仔细、冷静地思考,监管层设定此项制度,其根本目的主要还是在于切实保护中小投资者的利益进而为股指期货市场培育更多的潜在投资者。
  股指期货投资者适当性制度是对中小投资者利益的保护
  首先,仅从我国股票市场的发展情况来看,股票市场中一些中小投资者并非理性投资者,因为缺乏足够的投资意识、理念以及技巧而追涨杀跌,导致不少股票投资者套牢、亏损,我国股票市场也因此而一直倍受市场诟病。沪深300股指期货作为我国金融市场上的一个新生事物,早在推出之前广大投资者就已经被舆论吊足了胃口,不少中小投资者跃跃欲试,甚至忽略了股指期货比商品期货具有更为难以掌控的风险。如若不限制风险承受能力差的投资者进入,一旦在推出之时就完全放开市场,他们定会误把股指期货当做新的投资天堂蜂拥而入,则股票市场上中小投资者沦为“人为鱼肉”的悲剧,定将在股指期货市场上重演。
  
  其次,股指期货可以充当股市剧烈波动的避震器,这主要表现在两个方面:第一,股指期货可以减轻股指的波动幅度,稳定投资者信心。第二,股指期货为机构投资者提供了有效的避险工具,保障了机构投资者的收益,避免了机构投资者大规模的追涨杀跌行为。其实这两个方面是相辅相成的,股指波动幅度减小,则在机构投资者中便不会出现大规模的抛售行为,同时一旦机构投资者在股指期货市场进行套期保值,在投资者收益得到保障的同时,投资者的信心也可以得到稳定。当前的股指期货合约主要是为机构投资者量身定做的,这有利于机构投资者充分利用自己的优势,为股指期货市场的稳定发展发挥作用,也为股票市场的剧烈波动产生避震效用。股票市场的平稳运行,从某种程度上来说,也是对中小股民自身利益的有效保护。
  股指期货投资者适当性制度是对中小投资者利益的保护
  再次,由于股指期货投资者适当性制度的设定,会造成不能满足条件的中小投资者无法直接参与股指期货市场的交易,但是中小投资者依然可以通过购买基金或理财产品等方式,间接参与投资股指期货。而且,中小投资者还可以在股指期货正式推出之后,通过利用实盘行情进行模拟交易等便利条件积极地积累经验,学习相关专业知识,为未来直接参与股指期货交易提前打下坚实的基础。作为中小投资者,待时机成熟再参与股指期货交易也为时不晚。
  
  因此,通过设立股指期货投资者适当性制度,暂时限制中小投资者进入股指期货市场,既是对中小投资者利益的有效保护,又可减少因中小投资者盲目的交易行为给股指期货市场的稳定发展带来的冲击与影响。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:适当性制度
相关推荐