期货证券合作现状分析

发布时间:2021-01-15
摘要: 期货证券合作现状分析 证券业和期货业具有天然的血脉关系。由于证券投资和期货投资具有较高的互补性和共同性,期货公司和证券公司的业务运作模式也具有相似性基本上都属于一种
  期货证券合作现状分析
  
  证券业和期货业具有天然的血脉关系。由于证券投资和期货投资具有较高的互补性和共同性,期货公司和证券公司的业务运作模式也具有相似性基本上都属于一种服务分销运作模式。因此,在金融混业经营发展下,证期合作业务就成为金融业务发展链条的自然延伸。随着我国证券和期货市场的快速发展,人们对投资需求的多元化使得将证券和期货两个行业结合在一起能够为客户提供更为便捷、有效的“一站式”投资服务,达到“一加一大于二”的效果。
  
  1.证券、期货行情交易系统的连接
  
  人盘付快源在券商收购期货公司和介绍经纪商业务开展之前,证券公司和期货公司的合作方式受到政策限制。因此,在当时证券业和期货业的合作中,行情交易系统的相互融通和信息、客户资源的共享是双方合作的主要模式。行情交易系统的相互融通是指期货公司承诺为证券相关业务部门及客户提供的期货行情交易软件保持通畅,客户可通过该系统接受期货的行情传输以及网上自助委托、电话委托等服务,并通过网络获得交易结果与结算数据。
  
  证券和期货行情交易系统的连接得益于证券和期货两个市场以及两个行业的互补性。从市场角度来看,作为社会再生产基础原材料的大宗商品其价格变动直接关系着上市公司的业绩和国民经济发展,也日益受到证券市场投资者的关注。在某些情况下,某一商品价格的变动会直接通过相关上市公司股价反映出来。而从另一个角度讲,由于国内部分大宗商品市场具有“寡头”垄断的性质,主要生产企业、主要消费企业(基本为上市公司)的经营策略也对市场供求产生影响,因而也会间接影响该类商品价格变动。而从行业角度看,券商作为证券交易所的会员能获得证券市场的行情信息,却无法提供期货交易所的实时行情信息,反之,期货公司也是如此。目前主流的行情资讯系统(如文华财经)和部分数据工作站已经实现了同时提供期货和证券两个市场的行情和信息。
  
  作为证券和期货行业资源和信息共享模式的一种,证期行情交易系统的互通不仅满足了两个市场投资者共同的需求,更为将来金融衍生品时代股指或个股的期现套利提供了极大的便利。
  期货证券合作现状分析
  2.介绍经纪商业务
  
  介绍经纪商(introducing broker, IB)制度的引入将证券和期货行业的合作进一步扩展。介绍经纪商是指证券公司接受期货公司委托,为期货公司介绍客户,参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动,同时期货公司向证券公司支付一定佣金的模式。按照金融期货制度安排,期货公司有资格成为中金所的会员,证券公司不能成为中金所的会员,只能以期货公司的二级代理身份进入市场,成为期货公司的IB。
  
  现有国内券商和期货公司开展B合作的方式可以分为3类:一是创新类券商控股或参股期货公司,并以IB身份参与期货经纪业务;二是非创新类券商控股或参股期货公司,并以变相IB身份参与期货经纪业务;三是非创新类券商(或单个证券营业部)与期货公司进行佣金分成的合作。
  期货证券合作现状分析
  3. “银证通"、“期证通”模式
  
  证券和期货市场作为中国金融市场两个重要的组成部分,具有较高的相同性。但由于政策性等因素的影响和两个市场不均衡的发展,期货和证券长期以来处于相对分离状态。2004年8月,深圳中期与恒远证券首开业界先河,合作尝试开展“期证通”业务,并推出相关的金融产品,打造“证券+期货”综合性的投资舞台,为投资人提供在两个市场间自由操作的全通道服务。
  
  目前,同时参与期货和证券交易的客户可以通过电子化的“银证通”与“期证通”两重转账方式,或至少一方拥有相应业务相对理想。在结算上,期货公司可对证期合作客户推出网上电子对账服务。对于每日账单,客户可以直接登录期货公司指定网站查看当日的电子结算单。而对于客户的月账单,期货公司可统一送达证券公司,在各证券营业部的协助下,由客户签字确认后收回。
  
  “银证通”和“期证通”建立了把同一个投资者的证券账户和期货账户实现连通的运作模式。这一模式的运行,为投资者参与证券和期货市场提供了极大的便利,使得投资者的交易保证金在证券账户和期货账户之间能够较为便捷地实现划转,从而也为证券和期货公司打造跨证券、期货市场的业务团队奠定了基础。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:期货开户