构建多层次股指期货风险控制体系

发布时间:2021-01-19
摘要: 构建多层次股指期货风险控制体系 通过以上介绍,我们能够充分地了解到股指期货在我国推行面临的极大的风险,因此,各监管主体和利益主体都充分认识到管理和规避股指期货市场风
  构建多层次股指期货风险控制体系
  
  通过以上介绍,我们能够充分地了解到股指期货在我国推行面临的极大的风险,因此,各监管主体和利益主体都充分认识到管理和规避股指期货市场风险的重要性和必要性,并采取相应的措施,保证股指期货市场在我国健康发展。从风险控制与管理的角度上,我们有必要对于股指期货的各种层次上的风险进行重新划分,强调风险的管理主体:
  
  1)国家层面:交易所财务风险、价格风险、我国开展股指期货的特定风险等,
  
  2)交易所层面:交易所信用风险、合约设计风险等, 请游国中

  3)经纪公司层面:管理与运营风险(业务风险、违规风险和监管风险)、会员履约风险(平仓风险、交割风险)、客户履约风险、委托代理风险、资金调配风险和结算风险等;
  
  4)交易者层面:衍生品共有风险(法律、流动性、交割、信用等风险)、套期保值者风险(品种选择、数量选择、合约选择风险)、龚利者风险(跟踪误差、套利区间估计风险)、现金流风险等。
  
  其中,国家层面的风险属于宏观风险,交易所层面的风险属于中观风险,两者都是系统性风险,即所有交易者都会共同面对的风险。而经纪公司和交易者层面的风险属于微观风险,是非系统风险,即对于每一个微观主体(具体的期货公司或投资者)而言都可以通过一定的制度设计达到管理和规避风险的目的。管理股指期货市场风险的重点在于划分各风险的层次,针对不同层次的主体找到相应的突破口,不同层次的风险管理目的和方法也往往存在本质上的差异。
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标签:股指期货