股指期货的价格发现机制

发布时间:2021-01-14
摘要: 山水环境股份有限公司(股份代码:831562,股份简称:山水环境)注册资本14,764.1万元,法定代表人:袁建伟,有限公司成立时间:2006年3月3日,股份公司成立时间:2014年5月20日,地址:
  股指期货的价格发现机制
  
  股指期货的价格是由交易所内的买卖双方根据各自掌握的大量分散的相关信息进行预测,并进行公开竞价交易加以决定的,代表了所有市场参与者对于未来价格的综合预期。理论上讲,由于期货市场的公开性和广泛性,众多的市场参与者中的任何一个的交易不足以对期货市场的价格产生重要影响,因此,这一市场可以看做是完全竞争市场。并且,由于股指期货合约交易频繁、市场流动性高、交易成本低、买卖价差小,瞬时信息的影响会相当迅速而灵敏地反映在期货价格上。可以说,通过股指期货市场的交易,能够发现未来股票市场上的均衡价格,这就是股指期货的价格发现机制。
  股指期货的价格发现机制
  由于股指期货存在价格发现功能,沪深300股指期货上市后,将能通过价格发现功能影响现货市场的价格。一般来说,市值权重大的股票的关注者众多而且参与者众多,在股指期货上市前,其价格就比较能够反映相关的过去、现在和将来的信息,股指期货上市后会进一步完善信息传递功能,使股价更迅速反应基本面和市场方面的变化。股指期货的价格发现机制能够在一定程度上使投资者较准确地预期未来整个股票市场价格总体水平,这一点已经为诸多研究所证明。另一方面,股票现货市场和期货市场又都受相同经济因素的影响,两者的走势一致并随着股指期货到期日的临近而逐渐收敛。因此,今天或前一时刻的股指期货价格可以作为未来的现货价格,这一关系使避险者、龚利者和投机者能够利用股指期货的交易价格判定相关股票的近期和远期价格变动趋势,并衍生出套期保值、套利等相应的投资策略。
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标签:股指期货