什么是期货政策类主题?

发布时间:2021-01-11
摘要: 什么是期货政策类主题? 除了军工、环保这些大家耳熟能详的主题类指数及ETF以外,还有一类主题类产品在最近几年中逐渐崛起,并成为整个ETF行业规模增速最快的发展条线之一,这类
  什么是期货政策类主题?
  
  除了军工、环保这些大家耳熟能详的主题类指数及ETF以外,还有一类主题类产品在最近几年中逐渐崛起,并成为整个ETF行业规模增速最快的发展条线之一,这类主题类产品就是政策类主题ETF,具体而言,这类产品往往和国家或地区的某项发展政策紧密相关,例如2017年4月,国家提出雄安新区的发展战略,随后市场中便有基金管理人开发了跟踪代表雄安板块的中证京津冀指数的ETF产品;又例如2018年,中证指数公司发布了代表四川上市国企整体表现的中证四川国企改革指数,随后便有基金管理人发行了跟踪这只指数的产品。
  
  通过进一步研究可以发现,这类产品往往在发行期主打通过网下股票认购的方式进行募集,换句话说,就是通过指数成份股的大股东利用手中的股票进行换购ETF来发行产品。所以,这类产品的工具性较为明确。目前市场中较为主流的政策类主题指数有:中证京津冀协同发展指数(指数代码: 930701)、中证四川国企改革指数(指数代码: 930738)、中证杭州湾区指数(指数代码:931033)、中证上海国企指数(指数代码: 950096)、中证央企结构调整指数(指数代码: 000860)等,从中挑选出中证京津冀和中证四川改革两只指数为大家简要分析一下指数的基本情况,供读者参考。
  什么是期货政策类主题?
  (1)中证京津冀协同发展指数
  
  中证京津冀协同发展主题指数以京津冀本地股为主要选样空间,在“京津冀协同发展”国家战略的基础上,结合当地国企改革、产业升级、重点项目的推进情况,从相关受益板块中选取最具区域主题代表性的股票组成指数样本股,反映京津冀区域主题在A股的整体走势,如表3.59所示。该指数由中证指数公司于2015年7月9日发布,基期为2012年12月31日。截至2019年3月底,指数历史累计收益率为79.69%,年化收益率为10.23%,年化波动率为30.63%。
  
  从指数成份来看, 目前指数包含48只成份股,总市值为8730亿,个股平均市值为182亿元。前三大细分行业分别为房地产(18.00%)、公共事业( 17.81%)和建筑材料(15.45%)。前十大成份股占比合计为31.86%,以房地产和建筑材料的股票居多。其中第一大成份股京汉股份占比为3.76%,该公司是一家集健康产业开发与运营、新型工业化纤新材料研发与制造等领域多元化发展的上市公司;第二大成份股中化岩土来自建筑装饰行业,该公司是一家具有强夯工艺自主创新和专用设备研发能力的高新技术企业。
  
  市场中跟踪中证京津冀协同发展指数的ETF产品有广发中证京津冀ETF,截至2019年3月底,该产品规模为1.04亿元, 2019年以来日均成交额为86万元,场内有做市商做市。
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  (2)中证四川国企改革指数
  
  中证四川国企改革指数以市值规模、盈利能力、盈利质量指标选取注册地位于四川省的中央企业、地方国有企业、以及四川省国资(含地/州/市)控制或能施加重大影响的上市公司股票为样本,以反映四川国有企业上市公司的整体表现。该指数由中证指数公司于2018年7月10日发布,基期为2011年12月31日。截至2019年3月31日,中证四川国企改革指数历史累计收益率为59.94%,年化收益率为6.96%,年化波动率为27.29%。
  
  从指数成份来看, 目前39只成份股总市值为8577亿元,个股平均市值为220亿元。前三大细分行业分别为食品饮料(36.09%)、公共事业(15.18%)和机械设备(8.38%)。前十大成份股占比合计为71.03%,权重分布较为集中,其中包含五粮液、泸州老窖等知名白酒生产企业。
  
  市场中跟踪中证四川国企改革指数的ETF产品有华夏中证四川国改ETF,该产品规模为38.76亿元,目前暂未上市。
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标签:期货政策
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