ETF基金的优点

发布时间:2021-01-11
摘要: ETF基金的优点 1.有效跟踪指数,非常透明 了解ETF的套利机制之后,我们不难发现:与普通的指数基金(开放式)相比, ETF基金跟踪指数的效果更好,几乎和指数走势一致。ETF的运行机制保
  ETF基金的优点
  
  1.有效跟踪指数,非常透明
  
  了解ETF的套利机制之后,我们不难发现:与普通的指数基金(开放式)相比, ETF基金跟踪指数的效果更好,几乎和指数走势一致。ETF的运行机制保证了ETF具有高透明度。可以说,包括场内和场外的基金产品在内,没有其他产品能有ETF这么透明。
  
  ETF的运作透明度比其他基金要求更高,在信息披露方面,除了像普通基金一样公布季报、半年报、年报以外,还会在每个交易日公布申购赎回清单(也叫PCF清单)和实时公布基金份额的参考净值(IOPV),投资者可以在交易所网站或基金管理公司的网站找到ETF的申购赎回清单。
  
  ETF是“最公平”的产品。ETF以股票实物而非现金申赎,使其不会因为大额或巨额申赎而让原有持有人利益受损。ETF由于以股票实物申赎,投资者以股票实物换份额或以份额换股票实物,不仅可以盘间实时确认申赎,对ETF的基金仓位没有影响,最大程度地保护了原持有人的利益,同时也避免了申购者承担从提交申赎操作到实现权益之间的时间间隔所带来的额外市场风险暴露。
  ETF基金的优点
  2.交易便捷,费率低廉
  
  (1)交易时段:和股票交易时间一致,交易时间为每天上午9:30至11:30,下午为1:00至3:00,
  
  (2)交易单位:尽管ETF申购和赎回门槛比较高,需要几十万元甚至上百万元的资金门槛。但是ETF场内买卖的交易门槛较低, 只需要1手(100份基金份额)即可,方便很多金额较少的投资者参与。
  
  (3)交易价格:可以参考IOPV (ETF份额参考净值,每15秒计算一次(4.2节有对1OPV的详细介绍),在行情软件中1OPV一般用紫色线或者蓝色线显示,让投资者可以及时掌握份额净值的变化情况。
  
  (4)交易费率: ETF佣金比率和买卖股票一样,都是万分之几,而且免收印花税,故买卖ETF承担的总成本比买卖股票还低。
  
  (5)交易便捷:普通投资者参与ETF交易最为便捷的方式是在二级市场上买卖ETF份额,就如同买卖股票一样简单。投资者只要通过证券公司开立股票账户或基金账户,就可以经由证券公司的电话委托或网络买卖系统提交订单,按市场价格买卖ETF份额。
  ETF基金的优点
  3.仓位更高
  
  ETF几乎可以达到100%的仓位,资金利用效果可以达到100%,而普通开放式基金或者开放式指数基金仓位最高可以达到95%,还有5%的资金基金合同要求做流动性管理,用来应对客户的赎回。可见,跟踪相同中证500指数的基金,在市场上涨过程中,中证500ETF涨幅应该高于场外的中证500指数基金主要原因就是ETF仓位资金效率几乎达到100%。
  
  4.分散投资,降低投资风险
  
  由于ETF是被动跟踪指数,投资组合中包含较多标的,个股权重均衡,分散投资风险,可以有效规避个股踩雷的风险。例如某上市公司D因为财务造假,其股价从21元下跌到5元,股价下跌幅度达到70%,而D公司又是中证100指数的成份股,对于中证100ETF (512910)而言, D公司只占指数权重的0.8%,“黑天鹅”的出现对中证100ETF影响有限。
  
  同时,由于指数成份股定期调整,不符要求的成份股会被及时剔除,保证了指数运行的平稳性。
  ETF基金的优点
  5.选择判断更简单
  
  判断行业比判断企业更简单。一方面,企业发展的不确定性更大, 自从创建的那一天起,竞争就无处不在、如影随形,即便已经是龙头企业,也不仅要和同行企业贴身肉搏,还要防范跨国公司国际业务本土化渗透,更要时刻警惕BAT等互联网巨头对传统产业的颠覆,每天日子都过得战战兢兢。
  
  另一方面,行业发展具有明确的走向,投资者把握其走势更容易。按照消费升级、进口替代、生活提升、中国崛起的思路,我们就不难选出未来一段时间内的发展高景气度行业。在此基础上,我们可以通过二级市场买入信息技术ETF (159939)、医药卫生ETF (159938)等相应行业的ETF基金,既能充分享受行业发展红利,又能规避持有单个企业基金可能遭遇的风险,实在是一桩两全其美的好事。
  
  6.跟踪误差更小
  
  通常来说, ETF的跟踪误差会小于传统普通指数基金。
  
  (1) ETF采用实物股票申购,对于ETF基金而言,接收的是一篮子股票,而不需要基金再用现金买入股票,与普通指数基金相比,减少了因为申购导致的仓位不足的问题。反之,赎回的时候ETF给予投资者一篮子股票,不需普通指数基金因为赎回仓位过高造成的跟踪误差。
  
  (2) ETF基金经理无须为应对申购赎回预留一定的现金,而普通指数需要预留不低于5%的现金应对投资者的赎回。
  
  (3)交易费用的节省,由于ETF是实物股票申购和赎回,相比普通指数基金会节省股票买卖股成中的费用的损耗,从而更容易跟踪好标的指数。
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