什么是股票ETF基金?

发布时间:2021-01-11
摘要: 什么是股票ETF基金? ETF (Exchange Traded Funds), 中文名称为交易型开放式指数基金。名字这么长,难怪大家都只愿意简写ETF基金。要想弄清ETF究竟是何方神圣,还是要从全称上入手。首先,
  什么是股票ETF基金?
  
  ETF (Exchange Traded Funds), 中文名称为交易型开放式指数基金。名字这么长,难怪大家都只愿意简写"ETF基金”。要想弄清ETF究竟是何方神圣,还是要从全称上入手。首先,让我们用剥洋葱的办法一层一层剥掉复杂难懂名词的外衣。
  
  交易型,表明这款基金可以在证券交易所像股票一样买卖。过程非常简单,只要在股票交易软件上输入相应的ETF基金的代码,就可以委托下单。在交易的过程中,基金份额并没有改变,只是在不同的投资者之间发生了转让。
  
  指数基金,指数化投资管理策略,按指数权重配置指数成份股以模拟指数走势实现指数化投资策略。
  
  开放式,投资者可以向基金管理公司申购或者赎回份额。只不过申购是拿一篮子股票换取基金份额,赎回是以基金份额换回一篮子股票。
  
  这和我们以往用现金申购赎回基金的体验不太相同。ETF申购必须用一篮子股票换购成ETF基金份额,赎回是通过手中足够的基金份额,换成一篮子股票,然后将一篮子股票卖出获得现金,每个篮子里面的股票数量基本是按照指数权重进行分配的。
  什么是股票ETF基金?
  通俗点来说,有一个水果批发市场,这里有苹果、橘子、梨子等各式各样的水果可以买卖。同时还有一个水果篮店,水果店里面只买卖水果篮,水果篮只能使用水果券进行交易。水果店有一种叫中证100ETF的水果篮,中证100ETF的水果篮由9个苹果、7个橘子和2个梨子组成,一个中证100ETF的水果篮需要10张水果券才能换取,每张水果券需要花10元现金。在现实的金融市场,可将水果批发市场理解成股票市场,将水果理解成股票,将水果券理解成ETF基金份额。
  
  获得水果券的方法有两种,第一种是直接用现金在水果店购买水果券,每张水果券价格10元,花费100元可以买入10张水果券。第二种就是使用现金在水果批发市场按照水果篮的标准要求,从水果批发市场买入9个苹果、7个橘子和2个梨子,构成一个水果篮,总共花费100元,最后用购买的这个水果篮到水果店换成10张水果券。第一种方法叫作ETF买入获得基金份额。第二种方法叫作ETF申购获得基金份额。
  
  将水果券变现的方法也有两种,第一种是直接将10张水果券以每张10元的价格在水果店卖掉,得到100元现金。第二种是用已有的10张水果券在水果店换成一篮子水果,得到9个苹果、7个橘子和2个梨子,最后在水果批发市场卖掉,得到100元现金。第一种方法叫作ETF直接卖出,第二种方法叫作ETF赎回股票卖出。
  什么是股票ETF基金?
  读到这里,大家是不是想到,如果水果店一个水果篮的价格和水果批发市场对应水果的价格有偏差,那么不就有套利发财的机会吗?假设一个水果篮在水果店要卖100元,而你发现自己到水果批发市场上按照一篮子水果去购买水果的成本只需要85元,这个时候你可以自己配制一篮子水果,然后卖给水果店,赚取15元。反之,若你发现水果批发市场一篮子水果拆开卖可以卖到115元,就可以从水果店买入一篮子水果,然后把篮子里面的水果拆开到水果批发市场卖,赚取15元。是不是很聪明?但是在这里提醒各位,那些专业的套利机构不是吃白饭的,一旦发现套利机会,他们的套利程序就开始启动,所以能维持一篮子水果的价格和水果市场的价格基本一致。也就是说, ETF二级市场套利机会一旦出现,就会被市场上的众多机构所利用,直到一篮子需要的ETF基金份额的价格和一篮子股票的价格非常接近,无利可图为止。
  
  指数基金的基金经理是以指数成份股为投资对象的,他们通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合, 目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。例如,创业板ETF (159952)跟踪的是创业板市场按一定比例组合的最大的100只股票,创业板ETF把这个组合复制过来,紧贴着它运行。
  
  层层解析之后, ETF基金的概念就非常清晰了,它是开放式基金的一种特 申购1资者 成份胜组合ETF殊类型。投资者既可以用一篮子股票向基金管理公司申购或者赎回基金份额,又可以在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。
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