LOF基金套利策略有哪些?

发布时间:2021-01-13
摘要: LOF基金套利策略有哪些? LOF基金即上市型开放式基金,与传统的开放式场外指数基金相比, LOF的主要特点为增加了一种交易方式,即除了能申购或者赎回外,还可以买入或者卖出,即
  LOF基金套利策略有哪些?
  
  LOF基金即上市型开放式基金,与传统的开放式场外指数基金相比, LOF的主要特点为增加了一种交易方式,即除了能申购或者赎回外,还可以买入或者卖出,即LOF基金同时拥有二级市场交易价格和一级市场基金净值价格。对投资者来说,交易更加便利,成本更加低廉。同一样东西、两个价格。这其中的套利机会原理解释起来很简单:低价买进,高价卖出。这里以LOF基金的基金净值作为参照。
  
  但需要注意的一点是,深交所和上交所LOF基金的申购赎回效率并不是完全相同的。
  
  LOF套利一般发生在以下两种情况:
  
  (1)在产品转型或者新品种上市不久,套利者较少时出现的套利机会;
  
  (2)场内的价格出现较大折价和溢价给投资者带来的套利机会。
  LOF基金套利策略有哪些?
  下面以华宝原油为例,向投资者展示LOF套利。
  
  华宝油气是在深交所上市的跨境LOF, 自2015年1月19日开始可T+0交易,即买入当日即可卖出,流动性大大提高。在此之前,由于流动性的原因,华宝油气的场内价格比实际基金净值高达10%以上,但是日均成交量只有1千万元左右,流动性成问题,可是在日内回转出现后, 日均成交量达到几亿元,流动性的提高帮助大家进行LOF溢价套利,即T日交易时间申购华宝油气基金, QDII基金,以T日净值确认,在T+2日申购确认,在T+3日场内卖出。
  
  在2015年1月19日前,华宝油气场内长期保持高溢价, 1月19日的日内回转制度能帮助增加场内流动性,投资者可通过申购华宝油气基金,于T+3日在场内卖出,获得溢价收益,当然这几天场内价格会受到油气股票价格波动的影响。从表7.18可以看出,在1月19日至1月26日期间内进行申购,都可以通过套利方式获得溢价正收益,假定以当天的净值申购,在T+3日以收盘价卖出,最高的套利收益率为12.22%。
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标签:基金策略