国内ETF基金主要的类型有哪些?

发布时间:2021-01-08
摘要: 国内ETF基金主要的类型有哪些? 按照对应资产标的不同, ETF产品主要包括股票型ETF、债券型ETF、商品ETF、货币ETF和跨境ETF。 截至2019年3月31日,国内市场上的ETF一共有197只,其中股票
  国内ETF基金主要的类型有哪些?
  
  按照对应资产标的不同, ETF产品主要包括股票型ETF债券型ETF、商品ETF、货币ETF跨境ETF
  
  截至2019年3月31日,国内市场上的ETF一共有197只,其中股票ETF就有143只,货币ETF有27只,债券ETF有10只,商品ETF有4只,且都是黄金ETF,跨境ETF有13只。国内ETF中股票ETF占据大部分,其次是货币ETF。
  
  每种类型ETF由于风险收益特征各有不同,可以通过投资不同类型的ETF分散风险。巴菲特说过,不要把鸡蛋放在一个篮子。投资者可以通过将资金放在不同类型的资产中,把收益进行分散。这里我们要介绍数学统计里面相关系数的概念。相关系数可以反映两个资产在变化时是同向还是反向,如果两类资产同向变化,则相关系数就是正数,即一类资产涨,另一类资产也涨。两类资产反向变化,则相关系数就是负数,也就是一类资产涨,另一类资产跌。相关系数的变化数值是在-1到1之间变化,简单说相关系数是1,代表两类资产完全同向相关,相关系数是-1,代表两类资产完全反向相关,如果相关系数为0,则代表两类资产完全不相关。
  
  通过计算最近一年的各类资产ETF的收益率的相关性系数,可以发现这些类ETF产品的相关系数不高,甚至几类资产之间是负相关的,这样可以有效分散大类资产组合的风险。国债ETF与沪深300ETF的相关系数为-0.92,说明两类资产存在几乎完全的反向相关性。
  国内ETF基金主要的类型有哪些?
  1.股票ETF
  
  股票型ETF通过购买指数成份股里面的股票,紧密跟踪股票指数的走势,并且分散了持有单一股票的个股风险。以创业板ETF为例,该ETF跟踪的是创业板指数,所以买一只ETF,就等于同时买进构成创业板指数的100只股票。
  
  由于ETF属场内交易型基金,投资ETF需首先开立证券账户,需要投资者持身份证前往券商营业部开立或者在线通过券商网上营业厅开立,才能进行ETF交易,通常来说,如果你可以办理好股票交易开户,就可以进行ETF交易。
  
  目前,国内股票ETF是以一篮子股票进行申购和赎回的,投资门槛较高,投资者可使用A股证券账户,通过券商办理ETF申购和赎回。ETF申购和赎回的资金参与门槛较高,一般在一百万元以上,市场存在一批专业机构投资者进行申购和赎回,进行折溢价套利,大家可以把申购和赎回理解成“一级市场”。
  
  而很多投资者奇怪,为什么交易的ETF门槛很低呢?那是因为你是通过券商的软件进行买卖交易的,一般买卖ETF只要1手(100股)就行了,故门槛较低,大家可以理解你买卖ETF交易的市场是“二级市场”,对于普通投资者,参加二级市场就够了,因为有专业机构进行申购和赎回的套利操作,会使得级市场的价格与ETF净值保持基本一致。
  
  目前市场的A股股票ETF可以分成规模ETF、风格ETF、行业ETF、主题ETF及策略ETF。
  
  规模ETF:跟踪的股票指数从市值规模角度选择不同成份股数量,更好表征不同板块大、中、小市值股票的走势情况。例如中证100ETF、中证500ETF和中证1000ETF,分别表征A股市场大盘、中盘及小盘市值股票的走势情况。通常而言,市场上也把这种大类的规模指数叫作宽基ETF。
  
  风格ETF:跟踪的股票指数根据股票的风格特征,通常分为成长和价值两种风格。例如A股市场的价值型ETF和成长型ETF,随着股票数量的增加,成长型和价值型的划分已难以满足投资者的要求,于是出现了在成长型和价值型股票中进行的二级风格分类。这种进一步划分风格的办法,也称“风格的萃取"。规模是最常见的二级风格划分依据,于是出现了大盘成长股、大盘价值股、小盘成长股、小盘价值股等分类。
  
  行业ETF:跟踪的行业指数主要按照上市公司的主营业务收入进行分类,参照国际标准和行业指数的可投资性将营业业务属于一个行业的划分成一类。例如中证全指一级行业(十个一级行业),包含中证全指信息技术、主要消费、金融地产、可选消费、医药卫生、工业、能源、原材料、电信等十个行业。
  
  主题ETF:跟踪的主题指数是动态跟踪经济驱动因素的投资方式,通过发现经济体的长期发展趋势以及使这种发展趋势产生和持续的驱动因素,将能够受惠的相关产业和上市公司纳入投资范围。常见的主题指数如环保指数、养老指数、国企改革指数、一带一路主题指数、京津冀协调发展主题指数等。
  
  策略ETF:跟踪的策略指数是除传统的只做多的市值加权指数之外的指数。从定义表述可以看出,策略指数与其他指数的本质区别在于两点:一是加权方式,策略指数主要采用非市值加权方式,如基本面加权、财富加权、固定权重等;二是多空交易,策略指数可以采用多空两种交易方式,其他指数只能做单边操作。常见的策略指数如大数据指数、基本面指数、中证500低波指数等。
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  2.债券ETF
  
  债券ETF指所跟踪债券指数的成份证券为债券,基金份额在交易所上市交易,投资者使用债券组合进行申购赎回的ETF,以国债ETF为例,其跟踪标的指数是上证5年期国债指数,投资国债ETF就相当于购买了一揽子久期为5年左右的国债组合。投资者通过投资国债ETF,可以方便且稳定地享有5年期国债的收益率。因此,债券ETF是中小投资者投资债券的实用工具。
  
  目前我国市场上可供选择的债券ETF非常有限,有国债ETF、城投债ETF、信用债ETF及产业债ETF,信用债是由政府之外的主体发行的债券,如企业债等;城投债,是地方投融资平台作为主体发行的企业债,主业多为地方基础设施建设或公益性项目,一般被视作是当地政府发债,因此又称“准市政债”。产业债是指去掉了城投债部分的信用债。
  
  3.货币ETF
  
  交易型货币市场基金,简称货币ETF,是指既可以在交易所场内申购赎回也可以在交易所二级市场买入/卖出的货币市场基金。不同于其他ETF,货币ETF一般不会在基金名称中出现"ETF"字样,所以要学会通过特征辨别货币ETF。
  
  货币ETF的自身定位是场内保证金的现金管理工具,被称为股民的“好伙伴”。如果股市不存在投资机会,则可买入ETF赚取超过活期利息的货币基金收益;如果股市出现机会,可以立即卖出货币ETF,投资股票,从而实现货币ETF和股票投资的无缝对接。市场上比较知名的货币ETF有华宝添益银华日利等货币ETF产品。
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  4.商品ETF
  
  商品ETF的跟踪标的是商品类指数,采用实物申购赎回。商品ETF可以使投资者更方便地实现对金属、能源、农产品等商品资产的投资。
  
  国内跟踪商品的相关产品主要是黄金ETF、原油基金。目前,国内商品ETF最成熟也是规模最大的是黄金ETF。黄金ETF是一种跟踪黄金现货价格的商品ETF产品。主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于99.95%的黄金现货合约,是一种方便的投资黄金产品的渠道。
  
  5.跨境ETF
  
  跨境ETF是指跟踪证券指数的成份证券,包括非沪深上市的境外证券,基金份额在沪深交易所上市,投资者使用现金进行申购和赎回的ETF。
  
  目前,投资者在国内进行全球配置的主要渠道包括直接开立境外账户、QDII基金、跨境ETF等。综合考虑成本、投资便利性等因素,通过跨境ETF投资境外股市是现阶段最便利、最具效率的方式。一方面,与直接于境外开户投资个股相比,跨境ETF受外汇管制影响较小,资金进出相对自由;另一方面,与投资一般QDII基金相比,跨境ETF的买卖交易更为便利,交易成本更低。
  
  目前,交易所主要知名的跨境ETF有H股ETF、恒生ETF、标普500ETF和纳斯达克100ETF等。
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标签:ETF基金