ETF投资策略的六大误区

发布时间:2021-01-11
摘要: ETF投资策略的六大误区 很多投资者对ETF投资存在一些误区,导致他们对ETF望而却步。一直在门外徘徊,犹豫着要不要入场的投资者可以看看是否中招了,不要让以下误区致使你与ETF失之
  ETF投资策略的六大误区
  
  很多投资者对ETF投资存在一些误区,导致他们对ETF望而却步。一直在门外徘徊,犹豫着要不要入场的投资者可以看看是否中招了,不要让以下误区致使你与ETF失之交臂。
  
  1.误区一: ETF只供大户专享
  
  保等很多投资者误以为ETF投资门槛很高, 申赎资金一般在100万元以上,只适合大户和机构投资者参与。但其实, ETF也有适合普通投资者的交易方式,即在场内买卖,且门槛极低,买入的最小单位是1手(1手为100份基金份额)。有些投资工具的门槛其实更高,如申请开通分级基金的相关权限要求前20个交易日日均证券类资产不低于人民币30万元,而股指期货期权的开户资金门槛是50万元。因为分级基金与期权期货涉及杠杆交易,风险较大,设置较高的门槛也是出于对普通投资者的保护。因此,市场门槛的高低是充分考虑过投资者的能力与风险承担水平而设置的,对于想参与ETF投资的普通投资者,场内买卖是一个可供选择的方式,即使资金量小也无碍。
  
  2.误区二:只能在牛市获利
  
  从中国历年的股市行情中可以看到,中国股市熊长牛短,如果ETF只能在牛市获利,那怎么还会越来越火爆呢?只能说在牛市的收益会更高,但是ETF在熊市和震荡市场也有可以获利的操作方法。例如, ETF的诞生增加了市场的做空通道,纳入融资融券标的ETF可以通过融券卖空的方式在看空行情中获利。又如波段操作,该策略与市场所处的牛熊阶段无关,只要有波动,就可以通过在低点买入、高点卖出获取收益。以创业板指为例, 2018年行情一路下跌,在2月9日以1592.51点买入,在3月13日以1872.68点卖出,收益率可以达到17.59%。
  ETF投资策略的六大误区
  3.误区三:只用于短线交易ETF作为指数基金,不仅可以用于短线操作,还兼具长期投资和资产配置的功能。随着ETF的发展,跨境ETF债券ETF黄金ETF等创新产品陆续推出,品种越来越多样,并且ETF的费率与跟踪误差都低于普通的开放式基金,用ETF进行资产配置愈发便利,成本更加低廉,收益表现也可圈可点。以下例子是用创业ETF,上证10年期国债ETF和纳指ETF作为资产配置组合,资产配置比例为3:4:3。整体表现尚可,资产配置平滑了收益却也分散了风险,适合厌恶高风险的投资者。
  
  4.误区四:只热衷套利交易
  
  在ETF刚推出时,市场中可能还有套利机会,但随着市场的不断发展,近年来套利的获利空间在逐渐缩小,所以如果认为ETF仅靠套利赚钱那就错了。套利只是ETF众多策略中的一种而已,近年来收益已不如波段操作和资产配置。并且套利还要考虑诸多限制和成本因素: (1)套利需要考虑停牌票、PCF清单设置和冲击成本等因素; (2) ETF交易没有印花税,但卖出股票需交纳0.1%的印花税; (3)一次ETF套利交易的成本大约在0.05%~0.15%之间,该水平视券商佣金水平而定; (4) ETF一个篮子通常在100万元到300万元之间,需要专门的套利软件,有一定的门槛,不适用于所有人。基于上述种种限制,市场上参与套利的机构不超过30家。目前, ETF除了套利交易外,还有许多策略已被挖掘并且运用于实战中,如日内T+0交易、行业轮动、风格轮动、市场中性。多空策略等。投资者可将目光放宽,解锁更多ETF的投资策略,拓展ETF的应用边界。
  
  5.误区五:只认为风险极高股票ETF的跟踪标的是股票指数,指数是多个股票的集合,而非单一股票,从这个角度看, ETF恰恰是一个分散个股非系统性风险的优良工具。单一股票隐含的风险可能是巨大的,光是2018年就出现了很多个股“黑天鹅”事件,这些事件导致相关上市公司的股价大幅下挫。ETF通过跟踪股票指数,降低了单股票价格波动的风险,对于选股能力较弱或无法承受较高风险的投资者而言,ETF是相较单一股票风险更低的投资工具,并且还可以配合资产配置和基金定投来实现风险的进一步分散。
  
  6.误区六:只盯住高深策略
  
  有的投资者看到ETF既可用一篮子股票在一级市场申购/赎回,又可在二级市场买卖,使得有些ETF的交易策略十分复杂,因此认为策略越复杂,交易频率越高,获利的概率也越大,但事实却并非如此,两者不一定存在正相关的关系。因此,投资者无须将目光放在高深的策略上,寻找适合自己的投资方式才是最好的,大道至简的策略未尝不可。
  
  定投就是一种简单的策略,在固定的时间、以固定的金额, 自动扣款投资到指定的开放式基金,看似简单却能够给投资者带来不错的收益。定投获利的原理是定投的微笑曲线,通过在市场低迷时以较低的成本购入更多的份额,在这一过程中摊薄了成本,当市场回升时,投资者就能获利。举个例子,从2011年年初开始每周定投沪深300指数,到2015年6月12日止盈,周定投沪深300指数的累计收益率达到104.53%,年化收益率达到18.26%。
  
  总而言之,策略的优劣不在于其复杂程度,最重要的是适合自己,别人的鞋子不合自己的脚,适合自己的才是最好的。
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标签:ETF投资策略
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