美国债券ETF发展情况

发布时间:2021-01-12
摘要: 海外债券ETF及债券ETF在国内的发展史 世界上首只债券ETF是2000年11月由Barclays Global Investors推出的,其投资品种为加拿大五年期政府债券,之后美国和欧洲也陆续于2002年7月和2003年5月推出
  海外债券ETF及债券ETF在国内的发展史
  
  世界上首只债券ETF是2000年11月由Barclays Global Investors推出的,其投资品种为加拿大五年期政府债券,之后美国和欧洲也陆续于2002年7月和2003年5月推出债券ETF,并且发行公司仍为巴克莱公司。亚洲首只债券ETF是由汇丰于2005年6月在中国香港联交所发行额以创富债券指数为标的的基金。
  
  美国债券ETF发展情况
  
  这里我们以美国作为标杆,考察成熟的债券ETF产品的发展状况。
  
  2002年7月22日, Barclays Global Investors于美国率先推出了三只债券ETF,标志着全美债券ETF时代的正式开启。2002年至2018年10月间,美国债券ETF的数量由4只增至369只,总资金达5979.2亿美元。2008年金融危机后,债券ETF得到真正的发展。2008年以前,美国证券交易监管委员会(SEC)仅对跟踪特定指数的ETF发放许可证。2008年年初, SEC豁免了一些基金发起人的申请,允许其在满足一定条件的前提下,发行完全透明的、主动管理的ETF,这极大地促进了美国ETF市场的发展,并且主动管理的ETF的增长中大部分来源于主动管理的债券ETF的增长。
  
  从数量上来看,债券ETF每年新发数量快速增长。2007年后不断有新发行的产品,且除2008年以外,每年新发行的债券ETF数量都在20只以上。2015年开始新发行数量逐渐递增,且增速上升, 2017年新发行的债券ETF达45只,2018年年初至2018年10月24日,已发行债券ETF达45只。
  美国债券ETF发展情况
  我们按照具体的投资标的,将美国市场上的债券ETF划分为13类,包括公司债券、全债市场、高收益债券、市政债、政府债券、新兴市场债券、通胀保本、反向债券、杠杆债券、抵押担保、全球政府债、货币市场和优先债/可转债。针对以上每一类债券ETF,就其产品数量与规模进行统计。
  
  在产品数量上,截至2018年10月24日,美国累计发行债券ETF达到369只。其中,公司债ETF有84只,占比23%,全债市场有72只,占比20%,高收益债有56只, 占比15%,市政债有41只,占比11%,政府债券有31只,占比8%,新兴市场债券有24只, 占比7%,其余占比均小于5%,包括通胀保本16只,反向债券12只,杠杆债券10只,抵押担保8只,全球政府债8只,货币市场ETF有4只,优先债/可转债有3只。
  
  目前美国债券ETF数量最多的ETF为公司债ETF、全债市场ETF、高收益债ETF和市政债ETF,从这四类债券ETF的发行节奏来看,美国公司债ETF的发行高峰在2017年,全债市场ETF的发行高峰在2016年和2017年,高收益债券ETF的发行高峰在2013年,市政债的发行高峰在2007年和2017年。
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标签:债券ETF
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