基金规模和流动性

发布时间:2021-01-12
摘要: 基金规模和流动性 虽然债券指数基金的规模不属于挑选基金时最重要的因素,而且历史上也存在小规模的债券指数基金由于机构大量赎回使得基金净值暴涨,但还是认为在其他条件差不
  基金规模和流动性
  
  虽然债券指数基金的规模不属于挑选基金时最重要的因素,而且历史上也存在小规模的债券指数基金由于机构大量赎回使得基金净值暴涨,但还是认为在其他条件差不多时,尽量选择规模大的债券指数基金,不仅可以减少基金被清盘的风险,还可以减小个券选择对收益率的影响。
  
  与股票指数基金不同,债券指数基金很难完全规避个券选择带来的损益。债券的流动性差,交易单位大,所以债券指数基金大都采用一种叫作“抽样复制”的方法,通过持有一部分具有代表性的指数成份券来复制指数。这使得债券指数基金先天带有一定的“主动”的色彩,投资经理的个券选择的成败会给基金带来超额损益。如果基金规模过小,个券选择对收益率的影响就会越大。
  基金规模和流动性
  截至2018年10月31日,我国开放式债券指数基金规模约460亿元,产品规模较大的有兴业中高等级信用债,基金规模为77.42亿元,占比16.83%;海富通上证10年期地方政府债ETF规模60.96%,占比13.25%;华夏亚债中国A、华夏亚债中国C,规模均为52.07亿元,均占比11.32%;广发中债1~3年农发行A、广发中债1-3年农发行C规模均为49.82亿元,均占比10.83%;中银中债3~5年期农发行规模为44.35亿元,占比9.64%;海富通上证可质押城投债ETF规模为23.88亿元,占比5.19%。可以看出,我国债券指数基金产品规模集中度较高,排名前8的债券指数基金规模占比高达89.21%。在61只开放式债券指数基金中,有43只规模小于1亿元,可见基金之间规模差异较大。
  
  场内债券指数基金还应考虑流动性问题。通俗来说,流动性就是一类资产换成另一类资产的通畅程度,在流动性不足时,可能会导致基金难以变现,在市场中遭受损失。因此可以选择基金规模大、成交量大、换手率高的场内债券ETF进行投资。
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标签:ETF基金