注册期货仓单与期货库存的关系

发布时间:2020-12-04
摘要: 注册期货仓单与期货库存的关系 在之前的内容中,我们大量介绍了如何使用库存来作为判断指标,后来我们又介绍了注册仓单这个指标,其实无论是库存还是注册仓单,使用它们来判断
  注册期货仓单与期货库存的关系
  
  在之前的内容中,我们大量介绍了如何使用库存来作为判断指标,后来我们又介绍了注册仓单这个指标,其实无论是库存还是注册仓单,使用它们来判断的方法是一致的。那么库存与注册仓单之间存在怎样的关系呢?
  
  通常情况下,我们所说的库存可以分为显性库存和隐性库存。所谓显性库存就是期货交易所公布的库存周报,而期货交易所的库存周报就是注册仓单的量。所以说,注册仓单就是显性库存,它是库存的一部分,而且往往是很小一部分,但是从这很小的一部分,我们大致可以推断出整体库存情况。
  
  所谓隐性库存是指非交易所官方公布的,而是由第三方统计机构抽样调研统计得来的数据,这些数据本身并不是真实准确的,存在误差,而且不同第三方机构统计结果之间也可能存在差异。我们平常所说的库存数据,指的是隐性库存,例如,钢厂库存、石化库存、社会库存、港口库存、下游库存等,都是隐性库存的范畴。
  注册期货仓单与期货库存的关系
  因此,用数学的语言来说,注册仓单只是库存的子集。当一个品种供求过剩时,很多隐性库存就会开始显性化,成为注册仓单,在期货市场进行销售;当一个品种供不应求时,显性库存往往会比较少,即注册仓单数量较少。
  
  不过,有时候期货市场中的持仓主力,为了影响价格,也会通过注册仓单然后注销仓单的方式来改变交易所公布的库存数量,从而影响期货交易者的判断。
  
  举例来说,当持仓主力希望价格上涨时,就会把持有的注册仓单进行大量注销,造成可交割货物不足的假象,从而引发交易者对未来价格的预期,然而实际上可交割的货物并没有减少,依然在仓库里存放着。相反,当主力希望价格下跌时,他们又会把仓单再次进行注册,造成货物增多的假象,使得期货价格受此影响而下跌。
  
  国内玩仓单变化把戏的产业客户也是存在的,但是经常这样操作的要属LME(伦敦金属交易所),经常会用一些注册仓单增加或者注销仓单不及预期等一些情况来影响市场交易者的预期和情绪,从而导致LME铜经常快速上涨或下跌,如果这些急涨或者急跌发生在下午收盘之后,那么我们的SHFE(上海期货交易所)夜盘一开盘就会跟随LME大幅跳空。
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标签:期货交割仓单