期货基准交割仓库所在地

发布时间:2021-01-06
摘要: 期货基准交割仓库所在地 我们都知道基差=现货价格-期货价格,但这里面有两个问题:第一,以什么品质的价格作为现货价格参考的基准,为了解决这个问题,交易所一般对交割的标的
  期货基准交割仓库所在地
  
  我们都知道基差=现货价格-期货价格,但这里面有两个问题:第一,以什么品质的价格作为现货价格参考的基准,为了解决这个问题,交易所一般对交割的标的设置标准品和替代品以及升贴水;第二,以哪个地区的现货价格作为参考,为了解决这个问题,交易所会对商品交割的地区进行相应的规定,分为基准交割仓库所在地和非基准交割仓库所在地,同时对基准仓库和非基准仓库设置相应的升贴水。
  
  所以,我们在计算基差的时候,首先要确定以哪个地区的现货价格为准,主要参考基准交割仓库所在地的现货价格;其次是参考符合交割要求的标准品的现货价格,然后看替代品价格,但是在计算基差的时候,需要将替代品的升贴水考虑在内;最后,我们还需要将对应的现货价格折成盘面价格,例如螺纹钢的磅差问题,铁矿石、焦炭等的含水分等问题,都需要进行一定的计算处理,得到一个现货折盘面价格,然后减去期货价格,才能得到较为准确的基差。
  
  从交割的角度来讲,交割仓库的设置具有非常重要的意义。期货交割的双方为买方和卖方,期货基准交割仓库所在地如果是在主要的产区,即对卖方有利,那么你会发现,仓库往往会生成大量仓单,而买方如果距离基准交割仓库所在地非常远的话,那么就会造成这个品种出现卖方交货的意愿非常强烈,而买方接货的意愿非常弱,盘面上就容易出现仓单的量非常大,而期货价格一般非常弱,长期处于熊市状态。
  
  相反,如果期货的基准交割仓库所在地是在主要的销区,即对买方有利,那么买方接货的意愿非常强烈,而卖方如果距离基准交割仓库所在地非常远的话,就会导致卖方注册仓单去交割的积极性非常差,从而会出现买方接货意愿非常强烈,卖方交货意愿非常差,盘面上几乎没有什么仓单,但是主力合约的持仓量却不断增大,从而容易发生资金的逼仓行情。
  期货基准交割仓库所在地
  除了将交割仓库设置在主要的产区或主要的销区之外,交易所通常也会将交割仓库设置在主要的港口,港口物流运输比较方便,利于贸易商去卖货或者买货,对于多空双方来说相对公平一些。所以像日照港、天津港、连云港、张家港等一些沿海城市的港口地区,往往也是不同商品期货的基准交割仓库所在地,是可以参考的重要价格地区。
  
  此外,交易所从生产者的角度去考虑,可能把主要的交割仓库设置在相应的产区;从消费者的角度去考虑,可能把主要的交割仓库设置在相应的销区;从贸易商的角度去考虑,可能把主要的交割仓库设置在主要的港口。
  
  交易所在规定交割商品的标准时,也会选择一些知名品牌,而这些产品也是由相应的公司生产出来的,从而方便这些公司参与期货套保,也设置了厂库交割的制度,允许这些信用较好、生产品质较好的大厂直接在厂内生产仓单,不必去相应的交割仓库注册仓单。而且基于这些大厂的信用,交易所甚至还给予它们一定的信用,即所谓的信用仓单制度,即使这些大厂还没有生产出来相应的商品,但是在交割之前,按照正常的生产经营活动,是可以生产出对应数量并且满足交割要求的商品,因此,它们可以在没有生产出实际商品的情况下,基于自身信用,在无货的情况下,通过缴纳一定的保证金,即可申请注册相应的仓单。
  
  所以,作为交易者,我们要了解我们所交易的商品基准交割仓库的分布情况,交割仓库主要分布在产区、销区、港口还是厂库,产区仓库和厂库往往利于卖方而不利于买方,仓库交割往往利于买方而不利于卖方。
  
  在面对交割的时候,我们要和有利的一方站在一起,在分析仓单的时候,我们需要看一下,仓单的分布是产区仓单、销区仓单还是仓库仓单等,从仓单的结构中来分析卖方、买方、厂商以及贸易商在不同价格下的不同心理,而不仅仅是看仓单的数量。
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