什么是买入认沽期权?

发布时间:2021-01-06
摘要: 什么是买入认沽期权? 例如,某投资者买入了一张50ETF的近月认沽期权行权价为2.500元,权利金为0.2元/份。 当到期日股价低于2.5元(例如2.2元)时,投资者可以从市场中以2.2元的价格买入
  什么是买入认沽期权?
  
  例如,某投资者买入了一张50ETF的近月认沽期权行权价为2.500元,权利金为0.2元/份。
  
  当到期日股价低于2.5元(例如2.2元)时,投资者可以从市场中以2.2元的价格买入50ETP,再以行权价2.5元将其卖出,因此到期日的盈亏为0.3元(即2.5-2.2),扣除权利金0.2元,总盈亏为0.1元(即0.3-0.2)。
  
  当到期日股价高于2.5元时,投资者自然不会以2.5元的价格卖出市值高于2.5元的股票,因此他通常会放弃行权,这样,他的到期日盈亏就为0元,扣除权利金0.2元,总盈亏就为-0.2元(即0-0.2)
  什么是买入认沽期权?
  特别地,当到期日股价为2.3元时,投资者可以从市场中以2.3元的价格买入50ETF,再以行权价2.5元将其抛售,因此到期日的盈亏为0.2元(即2.5-2.3),扣除权利金0.2元,总盈亏为0元(即0.2-0.2),恰好达到了盈亏平衡(不赚不亏)。
  
  如果我们把到期时股价作为横轴,到期总盈亏作为纵轴,然后逐一描点作图,就可以画出买入认沽期权的到期盈亏图。
  
  从买入认沽期权策略的到期盈亏图中,我们可以发现如下特征:
  
  对于预期后市为“大熊”的投资者,可以选择采用就买人认沽策略。
  
  当标的出现下跌时,买入认沽期权的投资者获得收益。标的价格跌得越多,认沽期权的买方可以获得全  的收益也就越大。极端地,标的证券的价格跌到0元时收益达到最大值。
  
  买入认沽的投资者承担的损失是有限的。如果标的价格上涨,突破了行权价格,他可以选择不行权,最大损失即为全部权利金,盈亏平衡点=行权价格-权利金。
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