什么是买入认购期权?

发布时间:2021-01-06
摘要: 什么是买入认购期权? 例如,某投资者买入了一张50ETF的近月认购期权,行权价为2.500元,权利金为0.2元/份。 当到期日股价高于2.5元(例如2.8元)时,投资者可以2.5元的行权价买入50ETF,再
  什么是买入认购期权?
  
  例如,某投资者买入了一张50ETF的近月认购期权,行权价为2.500元,权利金为0.2元/份。
  
  当到期日股价高于2.5元(例如2.8元)时,投资者可以2.5元的行权价买入50ETF,再以市价2.8元将其抛售,因此到期日的盈亏为0.3元(即2.8-2.5),扣除权利金0.2元,总盈亏为0.1元(即0.3-0.2)
  
  当到期日股价小于2.5元时,投资者自然不会以2.5元的价格买入市值低于2.5元的证券,因此他通常会放弃行权,这样,他的到期日盈亏就为0元,扣除权利金0.2元,总盈亏就为-0.2元(即0-0.2)。
  
  特别地,当到期日股价为2.7元时,投资者可以2.5元的行权价买入50ETF,再以市价2.7元将其抛售,因此到期日的盈亏为0.2元(即2.7-2.5),扣除权利金0.2元,总盈亏为0元(即0.2-0.2),恰好达到了盈亏平衡(不赚不亏)。
  
  如果我们把到期时股价作为横轴,到期总盈亏作为纵轴,然后逐一描点作图,就可以画出买入认购期权的到期盈亏图。
  
  可以发现买人认购期权策略具有这些特点:
  
  对于预期后市为“大生”的投资者,可选择买入认购策略。
  
  当标的出现上涨时,买入认购期权的投资者获得收益。标的价格涨的越多,认购期权的买方可以获得的收益也就越大。
  
  买入认购的投资者承担的损失是有限的。如果标的价格下跌,低于了行权价格,他可以选择不行权,最大损失就是全部权利金,盈亏平衡点-行权价格+权利金。
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