期权买方主要有哪些风险?

发布时间:2021-01-07
摘要: 期权买方主要有哪些风险? 期权买方的风险点主要有四个:价值归零风险、高溢价风险、流动性风险、行权交割风险。 期权买方的第一个风险点就是价值归零风险,价值归零风险听上
  期权买方主要有哪些风险?
  
  期权买方的风险点主要有四个:价值归零风险、高溢价风险、流动性风险、行权交割风险。
  
  期权买方的第一个风险点就是价值归零风险,价值归零风险听上去很专业,但顾名思义其实就是亏完所有的权利金。这个风险是期权买方特有的风险。但在实际操作当中很少有投资者会持有到期,所以赚取或亏损的是权利金的差价。在操作时,我们可以给自己设置一个止损点,比如亏20%就平仓,这样的做法可以一定程度避免价值归零风险。
  
  第二个是高溢价风险,通常指虚值期权在临近到期被爆炒的风险。我们可以打个比方,比如说一套房子在一个交通不方便、很偏僻的地方,仍然卖四五百万,这个房子很明显被高估。如果在房价很高时追涨买人,当价格回归理性时,就会亏得很惨。期权也相同,虚值期权到期日价值是一定会归零的,如果在到期前追涨高价买入而到期时却是虚值,则会面临权利金的很大亏损,这就是高溢价风险。
  期权买方主要有哪些风险?
  第三个是流动性风险,指的是期权合约可能面临没有对手方而无法平仓的风险。那么为什么会平不了仓呢?我们举个例子,比如一张期权刚开始买入时是实值,但是之后标的价格却向着不利的方向运动,随着时间推移,慢慢变为深度虚值,这个时候再去卖出平仓,可能会面临没有人愿意买的情况,因为市场上可能没有人愿意浪费钱去买一个根本不可能行权的期权合约。
  
  最后一个是行权交割风险。这个风险一方面是指忘记行权的风险。比如在到期日,期权为实值,作为买方我们有权利去行权。但是我们只有在每月的第四个星期三才可以行权。我们可能因为各种事情错过了行权。针对这一点,期权经营机构一般都会跟客户签订协议,比如当期权实值程度达到一定比例,如3%时,帮客户自动行权,从而避免了这个风险。另一方面,对于认购期权的买方,如果在T日行权,他必须等到T+1日才能得到券,到T+2日才能卖出标的证券,这就带来了两天的价格波动风险,所以对于实值程度不深的期权,在行权时要考虑到接下去两天的价格波动风险,如果无法忍受这两日的波动风险,那么可以考虑以卖出平仓的方式获利了结。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:期权交易策略