卖出期权注意到这六点能提高盈利的概率

发布时间:2021-01-07
摘要: 卖出期权注意到这六点能提高盈利的概率 大家在卖出期权时,需要注意以下几点。 一是止损第一。期权卖方的收益有限但损失无限,因此,止损是卖方最有效的风险控制手段,也是卖
  卖出期权注意到这六点能提高盈利的概率
  
  大家在卖出期权时,需要注意以下几点。
  
  一是止损第一。期权卖方的收益有限但损失无限,因此,止损是卖方最有效的风险控制手段,也是卖方盈利的前提。卖方的成功有别于买方,不争在一朝一夕,而需要长存于市场。止损的方法有很多,比如固定价位止损、技术指标止损、心理价位止损、基于资金管理上的固定资金比率止损等。
  
  二是仓位不能过重。成为期权卖方,仓位控制是必修的一课,因为卖出开仓需要缴纳足额保证金,一旦满仓操作,即使大方向看对了,也可能因市场临时波动导致保证金不足而被强行平仓,不像股票那样可以等到地老天荒。对卖方而言,强行平仓意味着永久性失去被平仓位的获利机会。因此,卖方始终要把保障资金安全作为投资的核心纪律,切不可满仓操作。
  
  三是顺势而为。作为期权的义务方,期权卖方的风险理论上是无限的。因此,在缺乏有效风险对冲的情况下,判断市场方向对于期权卖方至关重要。华尔街有一句至理名言:趋势是你的朋友,谨记不可逆市而行。对于期权卖方而言,所谓顺势而为就是熊市卖认购,牛市卖认沽。这条要诀虽然不言自明,但真正能做到的人并不多。要捕捉市场或单只股票的趋势,可以借助基本面分析、技术分析等方法。这些方法都有一定的效果,但绝对不是万应灵药。
  卖出期权注意到这六点能提高盈利的概率
  四是多卖被高估的期权。成功的期权卖方总是敏锐地寻找那些被“高估”的期权。如何找出“高估”的期权?期权定价的核心因素是波动率,一般来说,如果隐含波动率高于历史波动率达到一定程度,或者某一行权价的隐含波动率明显超过其他行权价的隐含波动率,就可以被认为是过度偏离,也就是这一期权的价格被高估了。波动率的计算虽然复杂,但期权行情系统、相关期权投资网站通常会提供即时的波动率数据或期权计算工具供参考。如果期权价格高于根据波动率测算的期权参考理论价值25%以上,这一期权就有可能是被高估了。
  
  五是多卖虚值期权。期权卖方应首选那些没有内在价值、只有时间价值的期权,也就是行权价高于股票市价的认购期权或者行权价低于股票市价的认沽期权。相对于平值或实值期权,虚值期权被行权的可能性较低,而这种低概率正是期权卖方的优势所在。美国著名基金HVPW (高波动率认沽期权卖出基金)通过滚动卖出剩余期限约60天、行权价偏离市价15%的虚值认沽期权,将年收益率维持在9%以上。
  
  六是盯市、盯市、再盯市。卖出期权风险较高,卖方必须紧盯市场走势,留意市场冲击。此外,期权卖方应该时刻关注自己账户中的保证金情况,并且密切关注相关股票的除权除息、配股和分红等情况,提前做好补足保证金的准备。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:期权策略