期权牛市中更需要保险

发布时间:2021-01-07
摘要: 期权牛市中更需要保险 2015年上半年中国A股市场呈现快牛走势, SOETF单位净值年初为2.611元, 5月初为3.194元,涨幅达到22.33%,但在5月28日市场出现大跌,单日跌幅达6.38%。 如果投资者不幸
  期权牛市中更需要保险
  
  2015年上半年中国A股市场呈现快牛走势, 50ETF单位净值年初为2.611元, 5月初为3.194元,涨幅达到22.33%,但在5月28日市场出现大跌,单日跌幅达6.38%。
  
  如果投资者不幸在5月28日早盘以每份3.280元的价格买入10万份上证50ETF,是否运用期权保险策略将对投资组合损益带来不同影响。
  期权牛市中更需要保险
  若投资者截至当日收盘,没有对现货做任何下跌对冲操作,则50ETF当日亏损共计17 100元;
  
  若投资者在当日午盘, 50ETF跳水几分钟后在期权市场立即买入10张"50ETF沽6月3300"合约作为股价下行的保险对冲,支付权利金17700元。截至当日收盘,认沽期权上涨63.84%,期权头寸黑划 盈利11 300元,整个投资组合净亏损5800元,定程度上对冲了现货端的损失。
  
  若50ETF的价格在2015年6月24日(6月合约到期日)前一直持续下跌,投资者可以充分利用这份“保险”,最后以每份3.300元的价格将手中持有的10万份50ETF行权卖出,从而实现止损的目的。
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