豆粕期权的交易制度规则

发布时间:2021-01-07
摘要: 豆粕期权的交易制度规则 豆粕期权的竞价方式 与期货交易一样,期权竞价方式也采用集合竞价、连续竞价方式 豆粕期权的行权与履约 在期权合约到期日及之前,期权买方(包括实值、平值
豆粕期权的交易制度规则
豆粕期权的竞价方式
与期货交易一样,期权竞价方式也采用集合竞价、连续竞价方式
 
豆粕期权的行权与履约
在期权合约到期日及之前,期权买方(包括实值、平值和虚值期权)可提交行权申请,行权申请仅当日有效。在期权合约到期日,交易所根据当日结算价对实值期权申请自动行权,但我们是可以放弃行权或者对虚值期权申请行权的(因为交易所根据结算价计算,我们需要用收盘价去计算)。
买方行权时,必须准备好满足期货交易保证金要求的资金,不足的部分不能行权,而期权卖方负有履约义务。
每日交易闭市后,交易所按随机均匀抽取原则,选择卖方为申请行权的买方配对。行权结束后,买卖双方期权合约相应减少,并按照行权价格建立相应的期货头寸,建立的期货头寸按照当日的结算价进行结算。即小明比小黑申请行权早,并不意味小明的行权更有利。
期权到期日结算时,对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓,按实值期权(期货结算价vs行权价)自动行权,虚值期权自动放弃处理。
投资者有三种方式对持仓进行了结,分别为平仓、行权和放弃行权。
平仓:买入或卖出与持有期权合约的数量、标的物、月份、到期日、类型和行权价格相同但交易方向相反的期权合约,了结权利或义务。
行权:期权合约买方按规定行使权利,以行权价格买入或卖出豆粕期货合约。
放弃行权:期权合约到期,买方不行使权利以了结期权持仓。
豆粕期权的交易制度规则
保证金制度
在期权交易中,买方向卖方支付一笔权利金,买方获得了权利但没有义务,因此除权利金外,买方不需要缴纳保证金。但是卖方就不同了,对于卖方来说,获得了买方的权利金,只有义务没有权利,因此,卖方需要缴纳保证金,以保证买方执行期权时卖方可以履行期权合约。
具体来说,收取标准为以下两者之中的较大值:
(1)期权合约结算价×标的期货合约交易保证金+标的期货合约交易保证金-1/2 x期权虚值额
(2)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+1/2×标的期货合约交易保证金
期权的虚值额如何计算呢?
看涨期权的虚值额=Max (期权合约的行权价格一标的期货合约结算价, 0) x交易单位
看跌期权的虚值额=Max(标的期货合约结算价-期权合约行权价格,0)x交易单位
 
限仓制度
限仓制度意味着投资者即使有足够的资金也不能无限制地持有期权仓位。持仓限额按照单边持仓计算单月期权合约投机持仓的最大数量不超过300手。
比如小明买入的看涨期权+卖出的看跌期权和他买入的看跌期权+卖出的看涨期权分别计算。
 
交易所强平制度
在某些情况下,交易所可以强行平仓头寸。最常见的情况是,如果小明的结算准备金余额小于0,且不能在规定时间内补足或自行平仓,或者小明的持仓量超出持仓限额,交易所有权对小明按规定进行强平。另外,如果行权导致期权超仓,在次日的规定时间投资者要进行平仓,否则会被强平。
 
合约挂牌
标的期货有成交后的下一交易日上市,到期日前一个交易日闭市后不再挂牌新合约。
 
到期日行权
期日仅对实值期权申请自动行权(由真正最后交易价确定期权的实值、虚值情况),在到期日点击“取消自动行权”可以实行手动行权。
 
配对原则
随机均匀抽取买卖双方进行配对。
 
双向对冲平仓款
做市商同时持有多头和空头时,在收盘后可填写表格向交易所申请对冲平仓。
 
强制减仓
期权合约连续三个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价,交易所实行强制减仓。
 
行权导致超仓
行权不得导致超仓,否则仅部分行权或不予行权。
 
行权费用
目前收行权费1元/手,不收取在行权后的期货开仓费。
 
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