白糖期权的交易制度规则

发布时间:2021-01-07
摘要: 白糖期权的交易制度规则 白糖期权的竞价方式 与期货交易一样,期权竞价方式也采用集合竞价、连续竞价方式。 白糖期权的行权与履约 在期权合约到期日及之前,期权买方(包括实值、平
白糖期权的交易制度规则
白糖期权的竞价方式
与期货交易一样,期权竞价方式也采用集合竞价、连续竞价方式。
 
白糖期权的行权与履约
在期权合约到期日及之前,期权买方(包括实值、平值和虚值期权)可提交行权申请,行权申请仅当日有效。在期权合约到期日,交易所根据当日结算价对实值期权申请自动行权,但我们是可以放弃行权或者对虚值期权申请行权的(因为交易所根据结算价计算,我们需要用收盘价去计算)。
买方行权时,必须准备好满足期货交易保证金要求的资金,不足的部分不能行权,而期权卖方负有履约义务。行权结束后,买卖双方期权合约相应减少,并按照行权价格建立相应的期货头寸,建立的期货头寸按照当日的结算价进行结算。
豆粕期权不同,每日交易闭市后,交易所按投机、套利、套保的顺序选择卖方持仓配对,对于同一持仓属性,按持仓时间最长的原则,选择卖方为申请行权的买方配对。
与豆粕期权一样,小明同样可以通过平仓、行权和放弃行权三种方式对自己的持仓进行了结。
期权到期日结算时,对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓,按实值期权自动行权,虚值期权自动放弃处理
白糖期权的交易制度规则
保证金制度
在期权交易中,买方想要获得权利,自然需要付出一定的“代价”——向卖方支付一笔权利金。对于卖方来说, 自然没有白拿的好处,从买方处获得了权利金,他就只有义务没有权利,为了防止卖方违约,卖方需要缴纳一定额度保证金,以保证买方执行期权时卖方可以履行期权合约。
具体来说,收取标准为以下两者之中的较大者:
(1)期权合约结算价×标的期货合约交易保证金+标的期货合约交易保证金-1/2 x期权虚值额
(2)期权合约结算价×标的期货合约交易单位+1/2 ×标的期货合约交易保证金 一简
那么期权的虚值额如何计算呢?
看涨期权的虚值额=Max(期权合约行权价格-标的期货合约结算价,0)×交易单位
看跌期权的虚值额=Max(标的期货合约结算价-期权合约行权价格,0) x交易单位
 
限仓制度
限仓制度意味着投资者也有一个“天花板”,即使有足够的资金也不能无限制地持有期权仓位。持仓限额按照单边持仓计算单月期权合约投机持仓的最大数量,共分为两边。
比如小明买入的看涨期权+卖出的看跌期权持仓量不能超过规定,以及买入的看跌期权+卖出的看涨期权持仓量不能超过规定。
 
交易所强平制度
白糖期权的强平制度与豆粕期权类似,此处不再赘述。
 
合约挂牌
标的期货上市后下一个交易日挂牌。 
 
到期日行权
到期日仅对实值期权申请自动行权(由真正最后交易价确定期权的实值、虚值情况),在到期日先点击“取消放弃”再点击“手动行权”可以实行手动行权。
 
配对原则
按投机、套利、套期保值的顺序选择卖方配对,同一持仓属性按持仓时间最长原则选择卖方配对。
 
强制减仓
期权合约连续三个交易日出现同方向涨跌停板单边无连续报价,交易所实行强制减仓。
 
行权导致超仓
行权导致超仓后,次日规定时间内平仓,否则强平。
 
行权费用
不收行权费,但在行权后收取期货开仓费3元/手。
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标签:期权策略