期货与期权有什么区别?

发布时间:2021-01-07
摘要: 期货与期权有什么区别? 期权是在期货基础上衍生出来的一种金融工具,是相对特殊的合约,是一种约定了合约持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间以某一固定价格(即行权
  期货与期权有什么区别?
  
  期权是在期货基础上衍生出来的一种金融工具,是相对特殊的合约,是一种约定了合约持有人在某一特定日期或该日期之前的任何时间以某一固定价格(即行权价格)购入某种资产的权利。
  
  1.期权的价值
  
  其一,期权的真实价值,即行权价格与资产价格差距。
  
  只有行权价格低于资产价格,期权持有人才会去行权,期权才是有价值的,否则就如同废纸一张。例如,甲因看好乙手中持有的某类资产的价格还会继续上升,于是购入1000份在三个月后的某天以102元的价格买入乙持有的某种资产的期权(甲获得期权的价格为5元),而乙手中该种资产的当前价格为每份104元。此时,甲手中期权的真实价值就是1000 x ( 104-102)=2000元。
  
  其二,时间价值。
  
  随着行权时间临近,期权价格将会趋向于真实价值。一般情况下,距离行权的时间越长,期权的价格就越容易高于期权的真实价值,且这种差距会随着行权期的临近而逐渐缩小。还是上面的案例,按照甲在还有三个月行权期的时候获得的这部分期权的价格为5元,则甲为了获得这份2000元的期权价值支付了1000 x 5-5000元。其中5000-2000-3000元就是这部分期权的时间价值。
  
  到了还有1天行权时,若该类资产的价格不涨反跌,跌至103元,则甲持有的该资产的真实价值就变成1000 x ( 103-102) -1000元。而期权的价格也不可能继续维持在5元位置,很可能会下降至1元,甚至低于1元(毕竟交割过程还会有很多手续费)。此时,时间价值就可能变为1000 x(103-102) -1000 x 1=0元。
  期货与期权有什么区别?
  2.期权的特点
  
  期权具有如下几个特点。
  
  第一,期权是一种权利。持有期权的人有到期行权的权利。当然,如果期权没有价值或为负值时,持有期权的人可以拒绝行权。
  
  第二,有特定标的物。期权从设计初期就指向了特定标的物。在期货市场上,目前交易的期权产品主要包括棉花期权、白糖期权、玉米期权、豆粕期权、铜期权、天然橡胶期权等。
  
  第三,行权价格固定。行权价格在期权合约中已经事先规定且固定不变,期权持有人可以选择是否行权。
  
  3.期权与期货的联系与区别
  
  期权与期货存在着天然的联系。其一,期权与期货同以远期标准化合约为交易标的。其二,期权的价格总是受到期货的影响,特别是相同月份合约的报价,换句话说,期权的价格总是会根据期货价格的波动而波动。其三,期货交易是期权交易的基础。只有期货交易发展到一定程度后,才会产生期权交易,这也是目前商品交易所中期权品类远远少于期货品类的原因。未来,期权品类有进一步增加的可能和潜力。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:期货开户