什么是期货成交量与持仓量?

发布时间:2021-01-21
摘要: 什么是期货成交量与持仓量? 成交量与持仓量是反映期货合约交易活跃程度以及预判价格走势方向的重要参考指标。成交量反映市场交易的活跃程度,成交量越高,说明市场活跃度越高
  什么是期货成交量与持仓量?
  
  成交量与持仓量是反映期货合约交易活跃程度以及预判价格走势方向的重要参考指标。成交量反映市场交易的活跃程度,成交量越高,说明市场活跃度越高。
  
  白糖1909合约自2019年4月开始成交量逐渐增加,正是从该月开始, 白糖主力合约由白糖1905合约切换至白糖1909合约。这种成交量增加与合约价格的升高呈现出了同向运行态势,反映出资金热衷于做多白糖合约。
  
  期货成交量的计算方法与股票不同。在期货交易中,每成交1手,买卖双方都计算成交量,因而成交量数据一般是偶数。例如,在某一价位,甲投资者开仓或平仓买入10手合约,乙投资者开仓或平仓卖出10手合约,此时的成交量计20手。
  
  持仓量是与成交量完全不同的概念,它是期货技术分析中最基础也是最重要的一个指标,同时也是最具特色的一个指标。持仓量是指买入(或卖出)的合约在未对冲或实物交割前的总和,包括未平仓的空方合约和多方合约。
  
  在期货市场上,投资者的交易过程大致分为三个阶段:开仓、持仓、平仓。开仓又分为买入开仓和卖出开仓。投资者若选择买入开仓,则必须在合约期限内卖出平仓;反之亦然。期货市场上的交易必然遵循有人买入必有人卖出的原则。当投资者买入1手开仓时,市场上必然会有人卖出1手。这时候的卖出行为有两种情况:一是卖出平仓,此时市场的持仓量不变,因为有人新开仓时,同时有人平仓了;二是卖出开仓,此时市场的持仓量将增加2手。正因为如此,大多数期货市场上的持仓量都是呈偶数变动的。
  
  股指期货的持仓量计算方法有所不同,它是买卖双方单边持仓数量的总和。在商品期货市场上,如果甲投资者开仓买入1手合约,乙投资者开仓卖出1手合约,则持仓量为+2手,即在原市场总持仓量基础上增加2手。在股指期货市场上,如果甲投资者开仓买入1手沪深300指数合约,乙投资者开仓卖出1手沪深300指数合约,则在原市场总持仓量基础上增加1手。也就是说,商品期货市场上的持仓量总是偶数,股指期货市场只计算多方或空方的持仓量,奇数与偶数都有可能出现。
  
  在期货软件(以华安期货文华财经版为例)中,投资者在分时图界面和K线图界面都可以查看持仓量变化情况。
  
  通常情况下,持仓量的变动可以反映资金的运动情况。持仓量与成交量的变动关系,在某些情况下,能够对投资者的交易起到一定的指引作用。在具体分析持仓量与成交量关系前,投资者需要了解持仓量的几个特性。
  
  第一,持仓量是未平仓的合约总和。投资者没有平仓,显然是对后市有所期待,这就是其对后市的基本态度,也是后市趋势变化的原因。
  
  第二,成交量的变化是引发持仓量增减的原因,成交量包括开仓与平仓数据,决定了持仓总量的变化。合开香资费甲果映,土武市贵展品商本。
  
  第三,多头持仓总量与空头持仓总量永远是相等的,区别在于这些持仓量掌握在多少投资者的手中。
  
  第四,持仓量增加,说明有资金入场开仓;持仓量减少,说明有资金离场。持仓量增加越明显,说明资金对后市的分歧越大。
  什么是期货成交量与持仓量?
  一、持仓量增加,成交量增加,
  
  成交量与持仓量同步增加,表明有资金持续入场,多空双方对价格走势分歧较大。成交量增加说明市场成交比较活跃,叠加持仓量增加,说明市场上大部分投资者认可并有意继续推动当前行情继续发展。这种情况一般出现在多方主导的单边行情或空方主导的单边行情中。
  
  白糖1909合约自2019年1月2日触底反弹后一路震荡上扬。观察此时的成交量与持仓量曲线可知,成交量呈现出震荡上升态势,持仓量指标同步上升。2019年4月10日,合约价格大幅上升,持仓量与成交量同步放大若干倍,说明资金入场速度明显加快。此后,随着合约价格的上升,持仓量同步走高,说明合约价格处于上升趋势,投资者可考虑买入开仓。
  
  其后,该合约价格触顶后开始回落,尽管成交量仍旧处于较高水平,但持仓量迅速走低,说明多空平仓较多,资金流出迹象十分明显,投资者可执行平仓操作或反向开空仓。
  
  二、持仓量增加,成交量萎缩
  
  持仓量增加而成交量萎缩,说明资金对后市的分歧较大,中长线多空双方不愿意坚持自身看法,短线资金因为难以找到交易机会而不再入场,这通常是一波较大行情到来之前的征兆。其后,市场运行的方向可能会主导一波较大的行情。
  
  郑煤1905合约自2018年12月26日触底后,成交量持续萎缩,持仓量却呈现出明显的上升势头。其后,持仓量与成交量的落差越来越大,说明郑煤1905可能会走出一波规模较大的行情,投资者需要密切关注市场的变化。
  
  2019年1月14日,合约价格大幅上升,成交量同步放大若干倍,说明资金入场速度明显加快。此后,郑煤1905合约出现了一波震荡上升走势,在上升过程中,持仓量与成交量呈现出明显同增同减态势。
  
  三、持仓量减少,成交量增加
  
  通常情况下,在一波行情进行至半场时,多空双方的分歧会进一步加剧。随着获利盘增加,一些原来的多方或空方可能会选择获利了结,使得市场总的持仓量下降,但由于价格波动较大,且会出现横向震荡态势,短线投机资金踊跃参与,使得该时段在持仓量下降的情况下,总的成交量仍保持上升。其实,这也是市场活跃的一种表现。
  
  豆一1905合约自2018年10月9日开始启动单边下跌行情后,成交量与持仓量同步增加,表明行情还将持续。2019年1月17日,豆一1905合约的价格触底反弹,之后成交量震荡上扬,持仓量不仅没有上升,反而出现了萎缩,说明先前的获利盘大量涌出,豆一1905合约的价格可能会出现一波横向整理走势。
  
  四、持仓量减少,成交量萎缩
  
  持仓量与成交量减少的情况往往发生在一波行情的末期。由于市场上多空双方中的一方对后市失望,纷纷离场,使得成交量与持仓量双双下降。出现这种情况时,往往是在孕育一波新的行情。
  
  沪铝指数自2018年6月7日开始启动单边下跌行情后,成交量与持仓量同步增加。一段时间后,持仓量开始急剧下降。自7月11日之后,成交量与持仓量双双下降,说明由于价格长时间走低,市场上对交易和持仓沪铝合约兴趣不大,很多资金开始离场。不过,这时往往是在孕育新的行情。
  
  2018年7月20日,沪铝指数的成交量和持仓量双双萎缩至极点,这往往也是市场的转折点。其后沪铝指数触底反弹,成交量与持仓量双双走高,说明一波新的行情开始了。
本文由国内正规期货开户网原创编撰,若有转载,请标注原文出处,谢谢配合!
更多期货知识问题可添加国内正规期货开户网微信
国内正规期货开户网微信
标签:期货交易